華鑫證券-鑫融訊：A股重啟上漲，積極把握-211217

　　雙融余額

　　截至12月16日，上交所兩融余額報9929.61億元，較前一交易日減少7.10億元；深交所兩融余額報8570.17億元，較前一交易日增加12.66億元；兩市合計18499.78億元，較前一交易日增加5.56億元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研資訊】

　　▌最新觀點

　　本周四，A股兩市股指溫和反彈。http://www.hibor.com.cn（慧博投研資訊）截止收盤，上證指數漲0.75%，深證成指漲0.62%，創業板指漲0.74%，滬深300漲0.58%，上證50漲0.36%，中證500漲0.91%。兩市上漲家數為2965家，高于上周均值2285，同時高于前一交易日2083。漲停家數為97家，高于上周均值93，同時高于前一交易日93。北向資金為凈買入58.85億元，上周均值為凈買入30.23億元，前一交易日為凈買入7.52億元。兩市成交額為11143億元，連續第39個交易日破萬億。A股大幅走強，北上資金流入規模放大，超過上周均值，整體來看流動性相對寬松支撐著當下行情，目前指數在經歷短期強勢震蕩之后，重啟上漲，大概率上證指數能夠發力突破3700點高點，至于能否向3800點突破，仍需要重點關注后續量能的變化情況。

　　▌主題追蹤

　　今日關注：氫能源、鋼鐵、HJT電池主題

　　1、氫能源主題：11月8日，中共中央、國務院印發《關于深入打好污染防治攻堅戰的意見》?！兑庖姟分赋?，進一步規范傳統柴油貨車的污染治理，同時繼續推動氫能源汽車的使用。同時11月26日，能源龍頭企業中國能建發布公告，擬設立全資子公司統籌引領公司氫能業務發展，打造公司氫能全產業鏈和一體化發展平臺。在政策推動、能源龍頭企業加入、關鍵材料國產化以及技術迭代的推動下，氫能產業鏈降本和市場規模擴大未來有望形成正向循環，行業產業化加速的預期也更為確定。建議關注：國林科技（300786）、致遠新能（300985）

　　2、鋼鐵主題：2021年12月中央經濟工作會議指出，貨幣政策要支持適度超前開展基礎設施投資，并要求加快發展保障性住房建設，與此同時，近期宏觀寬松政策不斷升溫，因此預計明年房地產及基建等行業對鋼鐵需求將會復蘇，明年鋼鐵的市場需求有望上升。在成本方面，原材料鐵礦石等現貨、期貨價格已趨穩，鋼鐵行業毛利下跌態勢有望修復，后續鋼鐵行業業績可能有所改善。建議關注：馬鋼股份：（600808）、首鋼股份（000959）

　　3、HJT電池：10月28日，經世界公認權威測試機構德國哈梅林太陽能研究所（ISFH）測試，隆基硅基異質結電池（HJT）再次取得重大突破，轉換效率高達26.30%。短期來看，國產化銀漿的應用和“銀包銅”技術推廣有望在2022年助力HJT降本約0.165元/W，快速縮小與PERC之間的成本差距；長期來看，硅片薄型化、NP同價趨勢和設備降本會共同促進HJT進入產能爆發期。未來HJT進入擴產階段，設備、工藝都將趨于成熟，HJT設備的革新升級都將基于一定的技術儲備和客戶基礎上進行，后入者面臨更高的客戶認證壁壘和技術壁壘，領先廠商的市場份額將持續擴大。建議關注：羅伯特科（300757）、金剛玻璃（300093）。

　　▌風險提示

　　疫情未能得到有效控制、宏觀經濟意外下滑、流動性緊縮加劇、行業政策低于預期。